近年來，國資會對國央企業逐步提出“國有企業改革”“建設世界一流企業”等要求。為更好地推動中央企業提高核心競爭力、加快實現高質量發展，國資委于今年一月對央國企的經營考核提出了新的要求，由原來的“兩利四率”調整為“一利五率”。其中“一利”指的是利潤總額；“五率”指的是凈資產收益率、是資產負債率、營業現金比率、全員勞動生產率以及研發經費投入強度。

從調整的角度來看，新的經營考核要求中對兩大指標做出了調整：

一是凈“凈利潤”的考核改為“凈資產收益率（ROE）”

一般來講，凈利潤反映的是公司的盈利能力；而ROE則反映的是自有資本獲得凈收益的能力（凈利潤/平均凈資產），通常ROE指標值越高，代表企業的盈利能力越強、資產使用效率及投資回報率越高。

二是將“營業收入利潤率”的考核改為“營業現金比率”

這兩項指標的調整主要在于分子的變化，兩項指標的分母均為“營業收入”，而分子由“營業利潤”改為“經營現金凈流入”。

除此之外，在年度經營目標方面提出了“一增一穩四提升”的總體要求。“一增”要求利潤總額增速高于全國GDP增速；“一穩”表示資產負債率總體保持穩定；而“四提升”則指的是除資產負債率外的“四率”實現進一步提升。

總體要求中，一方面取消了凈利潤的增速、強調四率的進一步提升，這與考核指標的調整形成了一致；另一方面凈資產負債率由“控制在65%以內”改為“穩定在65%左右”，體現出對央國企業加大對外投資力度的進一步支持。

以上指標的轉變及新要求，可以看出國資會對央國企投入產出效率、經營質量的重視，以及對經濟復蘇的推動。在關注央國企收益的同時，更加注重央國企業平穩健康及可持續發展，從而推動實現二十大所提出的高質量發展以及培育世界一流企業的目標。

考核指標的調整是國資委對市場的監管和調控手段之一，對于國有企業的經營和發展提出了新的要求。從企業經營的角度來看，“一利五率”的考核要求企業在經營過程中要關注凈資產收益率，也就要求國有企業高管人員具備優異的資產運作能力。同時，進一步要求企業在產品設計、銷售策略等方面要進行精細化管理、提高產品的附加值和市場競爭力，還要把控企業現金流的情況。此外，還要求企業在經營過程中要加強內部管理，提高管理效率和財務管理水平，從而保證企業的盈利能力和高質量發展。

那么，對于國有企業來說，具體應該做些什么呢？

1. 積極響應國家監管要求，完善財務管理體系

優化全面預算，通過測算“一利五率”各指標之間的關系、做好經營平衡工作，提升資產使用效率；構建司庫信息平臺，借助智慧化的力量來保障資金的高效運營、實現財務精益化管理；強化財務審計及決算監管工作，堅決打擊財務信息作假。

2. 優化產業布局，打造組織核心競爭力

新的經營考核要求中，資產負債率的由“控”轉“穩”，對處于戰略投入期且本身負債率較低、風險可控的企業可以允許負債率適度合理上升，但對負債率高于警戒線和管控線，且投資方向不符合主業實業要求、投資管理水平較差的企業還要堅定不移壓降負債率。因此國有企業就應把控時機，對現有產業進行結構調整、并進行必要的企業升級或轉型發展、做強做大、培育組織核心競爭力，為企業長期主義打造競爭優勢。

3. 加強精益化管理，科學化降本增效

若想達到指標實現的目標，一定要內外結合：除了外部增長之外，企業內部也需要進行一定的成本控制工作。首先，企業內部應建立全員精益思想，在創造價值的目標下消除浪費，每個人都應具有“追求投入最大化”的思想；同時，在管理層面，國有企業應推行扁平化、大部制的組織管理、進一步壓縮管理鏈條的授權體系，優化市場化用人機制，并輔以多樣化中長期薪酬激勵及考核體系，對企業進行精益化改革；此外，在產品設計、營銷策略等方面也要進行精細化管理，提高產品的品質和服務水平，從而贏得消費者的信任和認可。

4. 優化隊伍管理，打造能上能下機制

若想成為一流企業，必須擁有一流骨干人才。在市場化的經營變革過程中，市場化選人用人是國有企業的必經之路，也是國有企業提升人才競爭力的必經之路。企業首先應以現狀為基，通過人才盤點了解當前人才情況，構建崗位勝任力模型及干部任用標準、制定選拔標準；其次，企業應完善員工職業發展體系并建立內外部培養機制，招進來、培育好，是能保證干部“能上能下”的前提。國有企業的干部年齡結構通常偏大，年輕干部“能上”，隊伍更能創新、更具活力；同時結合企業實際情況，制定“能下”機制、儲備繼任者及時補缺，能更好地避免組織動蕩。

綜上所述，國有企業必須要有完善的內部管理和用人體系、加強財務管理和風險控制，并打造出自身核心競爭力、提升盈利能力。 對于國有企業來說，不應僅著眼于實現“一利五率”的經營考核要求，而應考慮通過“一利五率”對企業進行持續性地改善和增長，真正實現高質量、可持續地發展！

若想更深入了解，或者就“一利五率”主題與相關專家進一步地溝通交流，敬請關注博志成7月29—30日在北京舉辦的“2023國央企戰略高峰論壇”。伍清揚老師將從價值創造的角度為您更為詳細地講解“一利五率”！